A medida que se acerca el escenario electoral de 2027, el mercado argentino comienza a incorporar una variable adicional en la valuación de los activos: la volatilidad política.
En este contexto, una estrategia de inversión no necesariamente consiste en buscar un activo completamente inmune a los movimientos del mercado, sino en reducir la concentración del riesgo argentino y diversificar las fuentes de retorno.
Una nota reciente que me hicieron desde Forbes Argentina analiza distintas alternativas para construir carteras capaces de atravesar períodos de mayor incertidumbre.
Bonos soberanos en dólares
Dentro de la deuda soberana argentina, el AO27 y el AO28 aparecen como alternativas para inversores que buscan exposición en dólares con algo de riesgo.
El AO27 tiene vencimiento en octubre de 2027 y cupón del 6% anual, mientras que el AO28 extiende el horizonte hasta octubre de 2028, con el mismo cupón. La diferencia de plazo implica también una diferente sensibilidad frente a los movimientos del riesgo país.
Bopreales y deuda provincial
Los Bopreales constituyen otra alternativa dentro de los instrumentos denominados en dólares. Por sus características, pueden ser considerados para inversores que buscan cobertura en moneda dura manteniendo exposición a activos argentinos.
En pesos, títulos provinciales como el PBA27 permiten buscar rendimiento a través del carry, aunque mantienen exposición tanto al riesgo argentino como al riesgo específico de la provincia emisora.
Obligaciones Negociables en dólares
Uno de los puntos destacados en la nota es el rol de las Obligaciones Negociables de empresas con alta calidad crediticia, particularmente aquellas vinculadas al sector energético.
Las ON en dólares pueden ofrecer una fuente de rendimiento en moneda dura con una dinámica de riesgo diferente a la de los bonos soberanos. En compañías vinculadas a sectores exportadores, además, la generación de divisas constituye un elemento relevante para analizar la capacidad de pago.
Diversificación internacional
Para inversores que buscan reducir aún más la exposición a Argentina, la diversificación puede extenderse hacia fondos de inversión internacionales, bonos del Tesoro estadounidense y deuda corporativa o soberana de otros mercados.
Esto permite que una parte de la cartera tenga una dinámica independiente de los acontecimientos políticos y económicos locales.
La clave: diversificar el riesgo
El concepto central es que no existe necesariamente una inversión “antielecciones”. Lo que sí puede construirse es una cartera con menor concentración de riesgo argentino, combinando distintas monedas, emisores, sectores y geografías.
Una cartera diversificada puede incluir activos argentinos en dólares, instrumentos en pesos y posiciones internacionales, de acuerdo con el horizonte, tolerancia al riesgo y objetivos de cada inversor.
Fuente: Forbes Argentina, “En medio de la suba del riesgo país, hay carteras de inversión que pueden resistir el ruido político: cómo armarlas”, 24 de septiembre de 2026.
Link: https://www.forbesargentina.com/money/en-medio-suba-riesgo-pais-hay-carteras-inversion-pueden-resistir-ruido-politico-como-armarlas-n98619